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钢铁:钢厂维持高盈利 荐4股

发布时间:2019-10-09 18:08:51

钢铁:钢厂维持高盈利 荐4股 2017-06-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期行业概况及投资提示:

板材供需格局较好,钢厂维持高盈利。本周钢材市场价格高位回落,节后归来期货市场全线下挫影响现货市场情绪低迷,钢材成交表现一般,钢价小幅下跌。临近高温雨季,长材下游需求释放受限,短期需求步入季节性淡季,钢厂库存反弹,社会库存降幅收窄;板材方面,在钢厂实际产量增加的情况下,总体钢厂和社会库存均保持下降,证明板材供需格局较好。目前钢厂依旧维持高盈利。本周钢材产品加权价格变动-0.8%至 680元/吨;螺纹、高线分别变化-0.97%、-2.07%至 799、 824元/吨;热卷、冷轧、中板分别变动-0.89%、-0.82%、-0.96%至 258、 866、 4 元/吨;不锈钢 00系热轧和不锈钢400系热轧分别变动0%、0%至1 900、8000元/吨。

铁矿石价格震荡下行。外矿供给端,上周(5/22-5/28)北方六大港口进口矿到港量890.1万吨,环比增加127.6万吨。国产矿供给,根据5月26日数据,国产矿山企业产能利用率68.8%,环比下降0.1个百分点;需求端,钢厂高炉开工率76.24%,增1.1个百分点,产能利用率8 .5 %,增0. 2个百分点。本周进口PB粉矿61.5%、唐山铁精粉66%分别变化- %、0%至4 5、597元/吨。焦炭市场继续走弱,加剧供强需弱格局。供给端,全国焦企产能利用率81.8%,较上周上升1.8个百分点;110家样本钢厂焦炭库存增0.2天至11.6 天。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化- .17%、0%至1525、1 20元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化0%、0%至1 20、5250元/吨。

钢价趋弱运行,吨钢毛利继续维持。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化2、- 4、11、8、8元至826、76 、215、 14、247元/吨。钢材社会库存降幅收窄。本周钢材社会库存变化-0.85%至944万吨,其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化-0.26%、1.97%、- %、-1%、-2%至2 1、114、94、 82、12 万吨。主要港口铁矿石库存较上周变化-0.09%至14014万吨。

投资建议:看好中短期钢材价格反弹,板块性机会有望再现。板材利润边际改善的空间巨大,而长材持续保持高利润,二季度业绩环比有望大幅增长。在钢价反弹和市场情绪修复的带动下有望再现板块性机会。建议配置产品结构以板材为主且前期经过大幅调整的钢铁标的,重点推荐低估值龙头宝钢股份,长材和板材并驾齐驱的马钢股份,产品结构以板材为主,前期股价调整幅度较大且吨钢市值较低的新钢股份和安阳钢铁。

本期重要信息回顾:

国资委:重点推进煤电、重型装备制造、钢铁领域重组河北今年已压减钢铁产能579万吨

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